??SHORT SQUEEZE: КАК ОН ПРОИСХОДИТ
?Short Squeeze возникает при резком росте цен на активы, когда трейдеры, которые открывали шорт, вынуждены выходить из своих позиций из-за внезапного и резкого роста цен. Логика заключается в том, что шорт-трейдер считает, что цена акций компании слишком дешевая или недооцененная. Но из-за высокого спроса цена акций растет в геометрической прогрессии.
Одним из ярких примеров Short Squeeze является ситуация, произошедшая с Volkswagen AG $VOW.DE в 2008 году. Все началось с того, что компания Porsche планировала купить большой объем акций Volkswagen во время спада на рынке, вызванного финансовым кризисом. В результате сделки на рынке осталось бы около 6% акций Volkswagen, что увеличило бы риск их неликвидности.
Трейдеры, уже разместившие шорт-позиции, одновременно стремились выйти из них, что вызвало резкий рост спроса на оставшиеся акции Volkswagen. В результате за несколько дней цена акций взлетела примерно на 300% - с отметки менее $40 до более чем $110. Но план Porsche не был реализован, и цена акций Volkswagen снова упала. Потом Volkswagen приобрел Porsche 4 года спустя.
?В итоге этот инцидент привел к тому, что те, кто шортил, потеряли миллиарды. Когда многие шорт-продавцы пытаются выкупить акции одновременно, нет предела тому, насколько высоко может подняться цена акций. Это часто приводит к появлению оппортунистических инвесторов, которые пытаются воспользоваться ситуацией, покупая акции во время роста цен.
❓Почему происходит Short Squeeze?
Процесс, лежащий в основе Short Squeeze, может начаться, когда цены на акции движутся в направлении, противоположном ожиданиям инвесторов, что приводит к быстрому росту цен. Когда цена растет, короткая позиция начинает проигрывать. В результате шорт-продавцы вынуждены закрыывать свои позиции. Затем шорт-продавцы понимают, что их позиция убыточна, и пытаются выкупить акции с минимальными потерями, вызывая резкий скачок цен из-за высокой скорости покупки.
?Фундаментально причины, по которым происходит Short Squeeze, следующие:
◾Минимальная ликвидность.
◾Аномальное накопление шорт-позиций
◾Имеется фундаментальный отчет, который противоречит первоначальному тренду движения цены и предполагает разворот, но впоследствии оказывается ложным.
❓Как предвидеть Short Squeeze?
?Коэффициент шорт интереса
Этот коэффициент представляет собой простой математический показатель, который говорит среднему инвестору о количестве дней, которые потребуются продавцу шорт-позиций для выкупа занятых акций. Этот коэффициент представляет собой общее количество акций, по которым держится "короткая торговля", деленное на средний дневной объем торгов. Предположим, что в компании A имеется 10 000 шорт-акций со среднедневным объемом торгов 1000. В этом случае коэффициент короткого интереса будет равен 10.
?Если вы являетесь шорт-продавцом, то для определения наличия или отсутствия Short Squeez можно сравнить значение коэффициента короткого интереса компании за один период с несколькими предыдущими периодами, как правило, за последние 30 торговых дней. Если значение этого показателя ниже обычного, это означает, что цена растет слишком быстро или что многие шорт-продавцы закрывают позиции. С другой стороны, если значение коэффициента шорт-интереса выше обычного, то рынок акций, скорее всего, начнет снижаться. Однако если увеличение значения коэффициента короткого интереса и цены происходит очень резко, то это может быть сигналом Short Squeez.
?Процент шорт-интереса
Процент шорт интереса - это сравнение между количеством шорт продавцов акций компании и общим количеством акций компании. Так, если в компании A, имеющей 1 000 000 акций в обращении, насчитывается 10 000 коротких продавцов, то процент короткого интереса составляет 1%. Чем выше этот показатель, тем сложнее шорт-продавцам выкупить акции при повышении цены.
